Fx - विकल्पों से आगे - अंक

कॉपी लंदन एफएक्स लिमिटेड एफएक्स फॉरवर्ड मार्केट एक ब्याज दर बाजार है यह किसी दूसरे के खिलाफ एक मुद्रा के मूल्य के बारे में नहीं है, बल्कि एक अवधि के दौरान दूसरे मुद्रा की तुलना में एक मुद्रा की ब्याज दर के बारे में है। फॉरवर्ड ट्रेडर्स इसलिए ब्याज दर के व्यापारियों हैं, और जैसे, कुछ बैंक एफएक्स फण्ड के बजाय उनके ब्याज दर डिवीजन के तहत एफएक्स फॉरवर्ड ट्रेडर्स शामिल करते हैं। फॉरवर्ड ट्रेडर्स एफएक्स दरें नहीं व्यापार करते हैं, लेकिन एफएक्स फॉरवर्ड पॉइंट्स। फॉरवर्ड पॉइंट, दो मुद्राओं के बीच ब्याज दर अंतर को एक वैल्यू डेट से दूसरे वैल्यू डेट तक दर्शाते हैं। फॉरवर्ड पॉइंट स्पॉट मार्केट में पिप्स के बराबर हैं। स्पॉट रेट का हिस्सा होने के बजाय, ब्याज दर के अंतर को दर्शाने के लिए फॉरेस्ट पॉइंट हाजिर दर के समायोजन हैं। क्योंकि दर के मुकाबले आगे के बिंदु दर में अंतर का प्रतिनिधित्व करते हैं, कोई बड़ी संख्या नहीं है उदाहरण के लिए, EURUSD में 1.0323 और 1.03275 के बीच अंतर का प्रतिनिधित्व करने के लिए, अग्रेषित अंक 4.50 होंगे, क्योंकि एक पीआईपी या बिंदु EURUSD में 0.0001 के लायक है। आगे के अंक सकारात्मक या नकारात्मक हो सकते हैं और आमतौर पर एक बिंदु के सौवां (दो दशमलव स्थानों) की सटीकता के लिए उद्धृत किया जाता है। यदि वे सकारात्मक हैं, तो CCY1 की ब्याज दर CCY2 की तुलना में कम है यदि वे नकारात्मक हैं, तो CCY1 की ब्याज दर CCY2 से अधिक है हाजिर कीमतों के विपरीत, आगे की कीमत के दोनों पक्षों को आमतौर पर बोली और प्रस्ताव नहीं कहा जाता है, लेकिन बाएं हाथ की ओर (एलएचएस) और दायें हाथ की ओर (आरएचएस)। एलएचएस हमेशा आरएचएस से कम होता है, भले ही अग्रेषित अंक नकारात्मक हो। आगे के व्यापार प्रकार एक एफएक्स फॉरवर्ड ट्रेड (जिसे अग्रेषित एकमुश्त, एकमुश्त आगे या केवल एक पूर्ण रूप से जाना जाता है) की दर की गणना स्थान की दर और आगे के बिंदुओं को एक साथ जोड़कर की जाती है। इसलिए, एक पूर्ण स्थान जोखिम और आगे जोखिम का एक संयोजन है, और इस तरह के व्यापार को मौके और आगे दोनों डेस्कों की कीमत की आवश्यकता है। आउटराइट्स इंटरबैंक का कारोबार नहीं कर रहे हैं, लेकिन कॉरपोरेट ग्राहकों के साथ बहुत लोकप्रिय हैं जिनके पास भविष्य में सटीक मान तारीख पर एक FX व्यापार का निपटान करने की आवश्यकता है। अंतरबैंक एफएक्स फॉरवर्ड मार्केट का इस्तेमाल करने वाले ट्रेडों में एफएक्स स्वैप हैं, ब्याज दर स्वैप या ब्याज दर डेरिवेटिव के साथ भ्रमित नहीं होने के लिए। एक एफएक्स स्वैप इतनी-नाम है क्योंकि यह किसी मुद्रा के लिए एक मुद्रा को एक निश्चित अवधि में स्वैप करता है। बाजार की अवधि उस अवधि के दौरान ब्याज दर अंतर है। एक स्वैप एक व्यापार में दो पैरों है, इसमें दो मूल्य तिथियां हैं और नकदी प्रवाह के दो सेट हैं। स्वैप के दो पैरों एक ही स्थान दर पर आधारित होती हैं, लेकिन आगे के बिंदुओं से भिन्न होती हैं इसलिए, कोई स्थान जोखिम नहीं है (स्वैप विभेदक को छोड़कर) यह बेमेल, असमान या गैर-गोल स्वैप के व्यापार के लिए संभव है, जिससे राशि स्वैप के प्रत्येक चरण पर भिन्न हो सकती है। इस प्रकार के स्वैपों में मौके पर जोखिम हो सकता है पहले मान की तारीख के साथ एक स्वैप के पैर को पास पैर के रूप में जाना जाता है, जबकि दूसरी मान की तारीख के साथ एक स्वैप के पैर को अब तक के पैर के रूप में जाना जाता है स्थान या पूर्ण व्यापार के विपरीत, स्वैप व्यापार या तो एक खरीद और बेचता है या बेचता है और खरीदता है। यह अभी तक की कार्रवाई है जो उस मूल्य के लिए महत्वपूर्ण है जिसमें बैंक एलएचएस पर खरीदता है और आरएचएस पर बेचता है, इसी तरह स्पॉट के लिए। मौके पर सबसे अधिक स्वैप का कम से कम एक पैर है जहां मौके के बाद दोनों पास और दूर के पैर होते हैं, इसे एक अग्रेषित-अग्रेषित स्वैप या अग्रेषित स्वैप कहा जाता है। इंटरबैंक स्पॉट मार्केट के विपरीत, इंटरबैंक फॉरवर्ड मार्केट में, हर मुद्रा का हमेशा अमरीकी डालर के साथ उद्धृत किया जाता है (EURGBP को छोड़कर) एकमुश्तर दर की गणना करते समय यह जटिल हो सकता है, उदाहरण के लिए डीकेकेएसईके। जबकि स्पॉट ट्रेडर EURDKK और EURSEK का उपयोग करके एक स्थान डीकेकेएसईके दर की गणना करता है, आगे वाले व्यापारी USDKKK और USDSEK का उपयोग करके डीकेकेएसईके के आगे अंक की गणना करता है। जिसके परिणामस्वरूप डीकेकेएसकेके के आगे अंक डीकेकेएसईके स्पॉट रेट में जोड़ा जा सकता है ताकि डीकेकेएसकेके पूर्णतया दर का उत्पादन किया जा सके। क्रॉस-रेट स्वैप की गणना करने के लिए और भी जटिल हो सकता है। उदाहरण के लिए, एक CHFJPY स्वैप की गणना करने के लिए, एक अग्रेषित व्यापारी को स्वैप के प्रत्येक चरण को USDCHF और USDJPY पूर्णतया दर से त्रिकोणीय करके गणना करना चाहिए। सीएचएफ़जेपीवाई स्पॉट रेट को सीएफ़जेपीवाई फॉरवर्ड पॉइंट देने के लिए परिणामस्वरूप सीएफ़जेपीवाई सीधा दर से घटाया जाता है। अभ्यास में, व्यापारियों ने इस प्रक्रिया को गति देने और त्रुटि के लिए दायरे को कम करने के लिए टूल और स्प्रेडशीट का उपयोग किया है। चूंकि इंटरबैंक फॉरवर्ड पॉइंट्स हमेशा अमरीकी डालर के मुकाबले उद्धृत होते हैं, इसलिए अमरीकी अवकाश पर निपटारे के लिए किसी भी क्रॉस मुद्रा के लिए सही फॉरवर्ड पॉइंट्स की गणना करना असंभव है, उदा। 4 जुलाई यद्यपि 4 जुलाई या किसी भी अन्य अमरीकी डालर की छुट्टियां इस कारण के लिए एक मानक अवधि तिथि (स्थान सहित) कभी नहीं हो सकती है, लेकिन 4 जुलाई को एक टूटी हुई तारीख के रूप में गैर-अमरीकी मुद्रा युग्म (जैसे यूरोबीपीपी) को व्यवस्थित करना संभव है, लेकिन प्रसार बहुत विस्तृत। डी 2 सीमित मुद्रा जोड़े और किरायेदारों का समर्थन करता है, और यह आगे व्यापारियों के लिए इलेक्ट्रॉनिक ब्रोकिंग की सीमा है। व्यवहार में, केवल EURUSD में सबसे लोकप्रिय मुनाफे डी 2 के माध्यम से कारोबार कर रहे हैं। अन्य मुद्रा जोड़े और किरायेदारों को आवाज दलालों या सीधे इंटरबैंक बाजार के माध्यम से कारोबार किया जाता है। इसलिए, मूल्य निर्धारण इंजन को कीमतों की आपूर्ति करने के लिए, बैंक आगे वाले व्यापारियों की कीमतों में योगदान करते हैं, अक्सर स्प्रैडशीट्स का उपयोग करते हैं यह संभव है क्योंकि, ब्याज दर के आधार पर, हाजिर बाजार की तुलना में आगे बाजार बहुत कम अस्थिर है और विलंबता एक महत्वपूर्ण मुद्दा नहीं है। फॉरवर्ड कीमतों को प्रदर्शित करना आगे की तरफ या स्वैप के लिए निम्न टेबल प्रदर्शित होती हैं, फॉरेस्ट प्वाइंट की कौनसी तरफ स्पॉट प्राइस के किन किन किनारा जोड़ दी जाती है। यह निर्धारित किया जाता है कि प्रत्येक मान की तारीख मौके के पहले या बाद के समय के साथ-साथ स्वैप (उर्फ, गोल) या बेमेल (उर्फ असमान, गैर-गोल) से मेल खाती है या नहीं। मिलान के मामले में, निकटतम राशि और स्वैप की मात्रा की तुलना करते समय, वर्तमान मूल्यों का उपयोग करने के लिए महत्वपूर्ण नहीं है, न कि वास्तविक राशि का उपयोग करना। यह तालिका ई-कॉमर्स सिस्टम के संदर्भ में विशेष रूप से उपयोगी है, जहां एक ग्राहक को दो तरफा मूल्य दिखाया जाता है, क्योंकि मूल्य के प्रासंगिक पक्ष को अलग-अलग रंगों में हाइलाइट किया जा सकता है ताकि ग्राहक को यह स्पष्ट किया जा सके कि सभी दरों की गणना कैसे की जाती है । इसलिए (ग्राहकों को देखने के लिए, खरीद, बेचने, एसबी, बी एस) को दिखाया गया है। अग्रवर्ती अंक आगे फॉरवर्ड पॉइंट्स क्या हैं फॉरवर्ड पॉइंट्स आधार अंक (बीपीएस) की संख्या हैं जो कि वर्तमान स्थान दर से जोड़ा या घटाया जाता है। मुद्रा एक विशिष्ट मान तिथि पर डिलीवरी के लिए आगे की दर निर्धारित करने के लिए। जब स्पॉट रेट में अंक जोड़ दिए जाते हैं, तो इसे फॉरवर्ड प्रीमियम कहा जाता है जब पॉइंट को स्पॉट रेट से घटा दिया जाता है, मुद्रा आगे की डिस्काउंट पर ट्रेड करता है। स्पॉट एक्सचेंज रेट को दो मुद्रा की ब्याज दरों और सौदे की परिपक्वता तक के समय के बीच के अंतर के आधार पर समायोजित किया जाता है, जो कि आगे की दर को पैदा करता है। फॉरवर्ड पॉइंट्स नीचे ब्रेकिंग फॉरवर्ड पॉइंट्स का उपयोग एक पूर्णतया अग्रेषित अनुबंध और विदेशी मुद्रा स्वैप दोनों के लिए मूल्य की गणना के लिए किया जाता है। किसी भी तिथि के लिए अंकों की गणना और लेनदेन निष्पादित किया जा सकता है जो कि दोनों मुद्राओं में वैध व्यवसाय दिन है। सबसे अधिक कारोबार वाले विदेशी मुद्राएं अमेरिकी डॉलर, यूरो, जापानी येन, ब्रिटिश पाउंड और स्विस फ़्रैंक हैं। फ़ॉरवर्ड सबसे ज्यादा एक वर्ष तक की अवधि के लिए किया जाता है ताकि लंबी तिथियों के लिए कीमतें उपलब्ध हों, लेकिन सामान्य रूप से तरलता बहुत कम है। प्राइजिंग कन्वेंशन किसी दिए गए तिथि के लिए आगे के अंक बोली और प्रस्ताव के रूप में उद्धृत किए गए हैं, जैसे कि 1113। यदि प्रस्ताव (दाएं) की ओर बोली (बाएं) की ओर से बड़ा है, तो अंक स्पॉट रेट में जोड़ दिए जाते हैं। यदि बोली बोली से कम है, तो अंक घटाए जाते हैं। उदाहरण के लिए, यदि यूरो खरीदा जा सकता है तो स्थान 1.1350 की दर से डॉलर के स्थान पर, और किसी दिए गए तिथि के लिए प्रस्ताव पक्ष पर अग्रेषित अंक 13 हैं, एकमात्र आगे की दर 1.1363 है। मार्केट कन्वेंशन के अनुसार, पिछले उद्धृत अंकों की आखिरी संख्या में कीमत के अंतिम अंक के साथ लाइनों को लिखित रूप में पारंपरिक रूप से उद्धृत किया जाता है। चूंकि यूरो चार दशमलव से बना हुआ है, डॉलर से, दाएं से बाएं काम करते हुए, 13 को 50 में जोड़ दिया जाता है। एकमुश्त आगे एक प्रत्यक्ष विदेशी मुद्रा अनुबंध में, एक मुद्रा स्पॉट के लिए किसी भी तारीख को डिलीवरी के लिए दूसरे के साथ खरीदा जाता है । मूल्य मौके की तारीख के लिए हाजिर दर से अधिक है या आगे शून्य। मूल्य की तारीख तक कोई पैसा परिवर्तन नहीं होता है विदेशी मुद्रा स्वैप विदेशी मुद्रा स्वैप में, एक मुद्रा को दूसरी मुद्रा के निकट निकटता (आमतौर पर स्थान) के लिए खरीदा जाता है, और अगली तारीख के लिए उसी राशि को वापस बेच दिया जाता है स्वैप के फॉरवर्ड लेग की दर निकट तारीख दर प्लस या माइनस को दूर तक आगे के अंक बताती है। मनी दोनों मूल्य तिथियों पर हाथ बदलती है। परिचय एफएक्स फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स लेनदेन हैं जिसमें कुछ भविष्य की तारीख में निर्दिष्ट मुद्राओं की एक निश्चित राशि का आदान-प्रदान किया जाता है, साथ ही विनिमय दर उस समय निर्धारित की जाती है जब संविदा दर्ज की जाती है। अनुबंध में प्रवेश करने की तारीख को व्यापार तिथि कहा जाता है, और इसके निपटान की तारीख कुछ कारोबारी दिनों बाद होगी व्यापार तिथि और निपटान की तारीख के बीच का समय अंतर निपटान सम्मेलन कहा जाता है एक समान समझौता सम्मेलन अनुबंध की परिपक्वता तिथि पर मौजूद है, जिसमें मुद्राओं का भौतिक आदान-प्रदान भी विलंब हो सकता है। एफएक्स बाजार में, USD के खिलाफ किसी भी मुद्रा के ट्रेडों के लिए, तत्काल निपटान सम्मेलन के लिए मानक समय आम तौर पर दूसरे मुद्रा में व्यापार की तारीख के दो कार्यदिवस है। इस सम्मेलन में एक अपवाद सीएडी है, जिसमें एक कारोबारी दिन का विलंब है। फिर आम निपटान सम्मेलन इस तत्काल तिथि के बाद पहला अच्छा व्यवसाय दिन है जो न्यू यॉर्क के अवकाश सम्मेलनों और अन्य मुद्रा का पालन करता है। क्रॉस-कॉर्ड ट्रेडों के लिए जिसमें USD मध्यवर्ती मुद्रा है, प्रत्येक मुद्रा का प्रारंभिक निपटान सम्मेलन अपने स्वयं के सम्मेलनों के संबंध में अलग से गणना की जाती है। उन दोनों तारीखों में नवीनतम तात्कालिक निपटान सम्मेलन के रूप में चुना गया है। फिर आम निपटान सम्मेलन इस तत्काल तिथि को पहले अच्छे व्यवसाय के दिन आगे ले जाता है जो न्यू यॉर्क के अवकाश सम्मेलनों और दो क्रॉस क्रैंशन्स का पालन करता है। एफएक्स फॉरवर्ड रेट, एफएक्स स्पॉट रेट और ब्याज दरें ब्याज दर समता (आईआरपी) सिद्धांत से जुड़े हैं। यह सिद्धांत इस धारणा पर आधारित है कि एफएक्स स्पॉट मार्केट, एफएक्स फॉरवर्ड मार्केट, और दोनों देशों में ब्याज दरों की अवधि संरचना के बीच कोई मध्यस्थता का अवसर नहीं होना चाहिए। तकनीकी विवरण निपटान सम्मेलन व्यापार और निपटान तिथियों के बीच होने वाली संभावित समय सीमा को संदर्भित करता है। वित्तीय अनुबंधों के सामान्य तौर पर व्यापार और इसके निपटान के निष्पादन के बीच एक विलंब होता है। इस समय की अवधि भी एक विकल्प की समाप्ति और इसके निपटान के बीच मौजूद है। उदाहरण के लिए, अमरीकी डालर के मुकाबले एफएक्स के लिए, स्पॉट सेटलमेंट के लिए मानक तिथि की गणना गैर-डॉलर की मुद्रा में दो कार्यदिवस है, और फिर पहला अच्छा व्यवसाय दिन जो मुद्रा और न्यूयॉर्क के लिए आम है। इस सम्मेलन का एकमात्र अपवाद यूएसडी-सीएडी है जो टोरंटो के एक कारोबारी दिन है, और फिर टोरंटो और न्यूयॉर्क में पहला आम व्यापार दिवस है एक एफएक्स विकल्प के लिए, गणना की शुरुआत के रूप में विकल्प समाप्ति की तिथि का उपयोग करके निपटान गणना के साथ, नकद निपटान उसी तरीके से किया जाता है। निपटारे का सम्बन्ध नकदी प्रवाह को छूट देने पर निर्भर करता है और मूल्यांकन में विचार किया जाना चाहिए। फ़िनकाड फ़ंक्शंस विभिन्न एफएक्स दर बाजार सम्मेलनों के विनिर्देशों को अनुमति देते हैं जो बाजार में उपलब्ध अधिकांश मुद्रा जोड़े को कवर करने में सक्षम हैं। संभावित इनपुट प्रारूपों के बारे में, उपयोगकर्ता संयुक्त रूप से या अलग तरीके से, मैन्युअल रूप से एफएक्स दर की दो मुद्राओं के लिए सम्मेलनों को निर्दिष्ट कर सकते हैं। पूर्व के लिए, दो तत्वों को परिपक्वता विवरणकर्ता और छुट्टियों के सम्मेलन के रूप में लिया जा सकता है जो दोनों मुद्राओं के लिए साझा किए जाते हैं। बाद के लिए, पांच तत्वों को परिपक्वता विवरणकर्ता के एक समूह के रूप में और मुद्रा के लिए छुट्टियों के सम्मेलन के रूप में लिया जा सकता है, मुद्रा दो के समान आदानों का एक और सेट और छुट्टियों के सम्मेलन का अतिरिक्त इनपुट। यह निपटारा सम्मेलन के सबसे सामान्य विनिर्देशों से मेल खाती है जो क्रॉस रेट ट्रेडों के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है, उदा। एक सीएडी-यूरो व्यापार जिसने न्यू यॉर्क के साथ-साथ टोरंटो और टारगेट छुट्टियों का उपयोग करने की गणना की गई है। विश्लेषण समर्थित FINCAD एफएक्स फॉरवर्ड फ़ंक्शंस निम्न के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है: एफएक्स फॉरवर्ड रेट की गणना करें और एफएक्स फॉरवर्ड और स्पॉट अंतर का दर आधार तय समझौते के साथ एफएक्स फॉरवर्ड अनुबंध की उचित मूल्य और जोखिम रिपोर्ट की गणना करें। FINCAD एफएक्स फॉरवर्ड फ़ंक्शंस के बारे में और जानने के लिए, फ़िनकाड प्रतिनिधि से संपर्क करें डंकन शॉ द्वारा 26 फरवरी को एक आम गलतफहमी हम अक्सर मुठभेड़ विदेशी मुद्रा के आगे अंक की गणना से संबंधित है। भविष्य की तारीख को प्रतिबिंबित करने के लिए स्पॉट रेट से किए गए समय मूल्य समायोजन विदेशी मुद्रा के आगे के बिंदु हैं। आगे विदेशी मुद्रा बाजार बहुत गहरी और तरल है और व्यापार और हेजिंग के प्रयोजनों के लिए प्रतिभागियों की एक सरणी द्वारा उपयोग किया जाता है। कार्पोरेट जगत में कई आयातकों और निर्यातकों ने फॉरेन एक्सचेंज कॉन्ट्रैक्ट्स (एफईसी) का उपयोग करते हुए भविष्य में विदेशी मुद्रा प्रतिबद्धताओं या पूर्वानुमानों का बचाव किया है। नीचे दी गई तालिका में कई मुद्रा जोड़े के लिए फॉरवर्ड पॉइंट्स और सीधा दालों का चयन दिखाया गया है: तालिका 1: फॉरवर्ड पॉइंट्स और सीधा दाम, उदाहरण के लिए, एनजेडयूएसडी 1-वर्ष फॉरवर्ड पॉइंट्स वर्तमान में -270 हैं, जबकि एनजेडयूडीयूएसडी स्पॉट रेट 0.8325 है। इसलिए, आज की दरों में 0.8325 0.0270 0.8055 की अग्रिम दर एक वर्ष के समय में प्रतिबद्धता या पूर्वानुमान के लिए सुरक्षित हो सकती है। लेकिन एनजीडीयूएसडी 1-वर्ष के फॉरवर्ड पॉइंट कैसे आए -270 सामान्य गलतफहमी यह है कि उन्हें मौके की तरह कारोबार किया जाता है, अर्थात् मुद्राओं के मूल सिद्धांतों के दृष्टिकोण के लिए मुद्रा व्यापारियों के विचारों के आधार पर। यह गलत है एफएक्स अंक प्रचलित ब्याज दर के बाजारों से गणितीय रूप से प्राप्त हुए हैं। हमारे एनजीडीयूएसडी 1-वर्षीय अग्रेषण अंक के उदाहरण का उपयोग करते हुए -270 का परिणाम 1 वर्षीय यूएस और एनजेड ब्याज दर दृष्टिकोण का है। दो मुद्राओं के बीच महत्वपूर्ण ब्याज दर के अंतर के कारण NZDUSD एक अच्छा उदाहरण है। अमेरिका में आक्रामक मौद्रिक सहजता नीतियों का परिणाम बहुत कम ब्याज दर के माहौल में हुआ है। यह एनजेड के साथ विरोधाभासी है, हालांकि, ऐतिहासिक रूप से निम्न स्तर पर ब्याज दरें हैं, वे अमेरिका के ऊपर अच्छी तरह से रहती हैं। नीचे दिया गया चार्ट न्यूजीलैंड की ब्याज दर की उपज वक्र बनाम दिखाता है जो यूएस और इसी एफएक्स फॉरवर्ड पॉइंट्स है। चार्ट 1: एनजेड और अमेरिकी ब्याज दर और एनजेडडीयूएसडी फॉरवर्ड पॉइंट्स ब्याज दर बाजार हमें बता रहा है कि यूएस 1-वर्ष का स्वैप दर 0.25 है जबकि एनजेड में यह 3.45 है। तो यह कैसे 0.8705 एनजेडी 1,201,201 की जगह दर पर -170 एफएक्स अंक अमरीकी डालर 1, 000 के बराबर है यदि USD1,000,000 एक साल के लिए एक वर्ष के 0.25 प्रति वर्ष की यूएस ब्याज दर पर निवेश किया जाता है, एक वर्ष के अंत में USD1,000,000 है USD1,002,500 यदि एनजेड 1, 2012, एनजीडी 1, 2, 0101 को एक वर्ष के लिए 3.45 प्रति वर्ष की एनजेड ब्याज दर पर निवेश किया जाता है, तो एक वर्ष के अंत में एनजेडी 1, 22, 01,201 एनजेडी 1, 242, 643 है। समतुल्य विनिमय दर NZD1,242,643 विभाजित है USD1,00,200 0.8067 0.8067 0.8325 -0.0258 (या -258 एफएक्स मार्केट्स की भाषा में एफएक्स अंक)। एफसीएक्स और ब्याज दर बाजारों के बिडसाद का प्रसार 12 एफएक्स बिंदु संतुलन के लिए होता है। उदाहरण एफएक्स फॉरवर्ड पॉइंट्स और सीधा दामों की गणना करने के लिए लिफ़ाफ़ा गाइड के पीछे प्रदान करता है। हालांकि आगे बिंदुओं की गणना गणितीय रूप से ब्याज दर के बाजार से ली गई है, ब्याज दर खुद ही एक अर्थव्यवस्था के बुनियादी ढांचे के लिए दृष्टिकोण की उम्मीद कर रहे हैं i. e. व्यक्तिपरक इसलिए एफएक्स फॉरवर्ड पॉइंट ब्याज दर के अंतर वाले व्यापारियों की स्थिति से प्राप्त होते हैं। न्यूजीलैंड और ऑस्ट्रेलिया जैसे उच्च ब्याज दर के वातावरण वाले देशों के निर्यातकों को नकारात्मक आगे के अंक से फायदा होता है, जबकि आयातकों के लिए यह लागत होती है एक निर्यातक एक कमजोर आधार मुद्रा चाहता है इसलिए बड़े नकारात्मक आगे बिंदु आर्थिक लाभ हैं। एक ऊपरी ढलान ब्याज दर उपज वक्र (या अधिक सही ढंग से सकारात्मक ब्याज दर विभेदक) के साथ आगे के बिंदु समय क्षितिज अधिक नकारात्मक हो जाएंगे। एक आयातक एक मजबूत मुद्रा चाहता है इसलिए हेजेज रूपांतरण दर के लिए नकारात्मक आगे अंक हानिकारक हैं। नकारात्मक फॉरवर्ड पॉइंट्स का असर यह है कि निर्यातकों को अक्सर आयातकों की तुलना में लंबे समय तक हेजिंग क्षितिज होता है क्योंकि अग्रेषित अंक के प्रभाव में दंड नहीं होता है। इसलिए फॉर्वर्ड एक्सचेंज कॉन्ट्रैक्ट्स एक लचीली और समझने में अपेक्षाकृत आसान है, हेजिंग टूल जो आमतौर पर विदेशी मुद्रा एक्सपोज़र और वित्तीय बाजारों की अस्थिरता से जुड़ी उन लोगों के लिए निश्चित रूप से लाया जाता है।